这两日陌陌盈利成为业界重点关注的话题，无论从舆论上还是在资本市场都对陌陌Q1盈利报以了积极肯定。但深入研读陌陌财报不难发现，盈利并不重要，那只是早晚的事，最关键的是未来的潜力有多大，陌陌会是另一个腾讯么？  

阶段性盈利、持续性盈利、规模性盈利，陌陌是哪一种？  

从财报来看，陌陌要想盈利的话，其实早就可以做到。Q1陌陌的净利润为670万美元，去年同期净亏损为120万美元，上季度净亏损为250万美元；以非美国会计准则净利润达到了今年Q1利润是944万美金，而去年同期则亏损了27万美金，上季度亏损了11万美金。  

不难发现，陌陌财务一直都还不错，过去一年离盈利都非常接近，要想早日实现盈利，只是支出多一点少一点的问题，若是为了应对舆论和市场压力优化一下财务就完全可以实现阶段性盈利。不过，为了业绩好看实现阶段性盈利的意义不大，唐岩想要的肯定是未来的可持续性盈利，这是企业发展过程当中自然而然形成的结果，而不是靠财务优化而来。  

Q1陌陌赚了钱，这或许是持续性盈利的开端，也有可能仅仅是一次阶段性盈利。唐岩在解读财报时向分析师表示：“一季度的成本费用受季节性和公司自身品牌投放节奏的影响相对较低，而我们陌陌还是一个高速成长的年轻平台，未来的盈利水平有可能会随着季节有所波动。”  

再看，唐岩介绍陌陌2015年重点工作有两点：第一点是，持续扩大用户规模，同时提高用户黏性和活跃度，专注在产品创新和品牌建设；第二，持续地围绕 化机会，带来经济收入的同时增进用户体验，提升平台的活跃度和黏性。  

不难看出，唐岩也意识到陌陌仍是属于成长型的 、履约、行政支出上充满了未知，陌陌每一个阶段的广告投放力度是不同的，按照唐岩表态，接下来Q2、Q3会加大广告投入，这就很有可能带来净利润下降；再加随着业务线的丰富，用工量逐渐增多，同时因用户量增加导致服务器等基建成本增大，这些因素都会导致陌陌净利润下滑，甚至是再度出现亏损。  

所以，无论舆论 市场都需要理性看待陌陌Q1盈利这件事。唐岩就很理性，而且他也希望资本市场理性些，因为目前的成绩并不能满足唐岩，他更看重的是未来规模性盈利。在这个问题上，唐岩想让资本市场明白，投资陌陌应注重未来潜力，而不是着眼于当下某一季度的阶段性盈利，要有承受利润波动的心理准备。  

有流量就可以赚钱，但是要怎么赚钱？唐岩在思考这个问题  

在PC 时代有流量就可以赚钱，大到BAT、四大门户、各大视频网站，小到个人站长、论坛版主等，只要有流量，通过卖广告位就能赚钱。但到了移动互联网时代，由于屏幕大小受限、APP交互有别PC浏览器等因素，仅仅有流量也很难随意变现。这个问题，正是唐岩在为陌陌考虑的。  

提到陌陌，很多人愿意将其与腾讯对标，但腾讯生根发芽在PC时代，而且在PC互联网市场就已实现了规模性盈利。如今在移动互联网时代依旧称霸的腾讯，其主要营收还是来自于PC端。从腾讯Q1财报来看，除了移动 带来的44.0亿元营收之外，腾讯对其他移动业务的营收含糊其辞。  

一来可能是营收数据不那么亮眼，说出来会让业界质疑腾讯移动营收的能力；二来腾讯横跨PC和移动两大网络市场，很多业务营收相互关联，没法分开统计，所以腾讯对此模糊处理。很多人可能提到朋友圈广告，这只是微信广告刚开始的尝试，还不能为腾讯带来规模盈利，虽然广点通等广告体系带来的移动广告营收已很可观了，但腾讯更多的营收仍来自PC端。陌陌与腾讯营收方式相似，但营收能力有差异很大一部分因素正是因缺乏PC端的营收变现环境，而移动端的业务形态又不及腾讯丰富。  

此外，广告、会员、贴图等业务，非常注重用户量，腾讯的用户量比陌陌大一个量级才会有今天的收益，陌陌要想在这几项业务营收上有所突破，只有继续争夺更多用户这一条路可走。其实这就是唐岩强调的今年继续扩大用户规模，提升产品粘性的目的。  

同时，就像刚刚所言，移动和PC的营收环境不一样，陌陌与腾讯的根基也不同。所以在用户量没有达到绝对量级之前，陌陌不能仅仅指望游戏、广告、会员、增值这几种方式的业务变现，移动互联网市场还可有更多创新空间。到店通、礼物商城、与58合作O2O等算是陌陌的营收创新的尝试，不过具体效果如何，还得等一段时间才能见分晓。  

为了早日实现规模盈利，唐岩煞费苦心。这不，在刚刚捋顺的了礼物商城之后，就马不停蹄的将注意力放在了开发O2O市场和视频直播上，这两块都是非常热且营收空间非常大的市场，现在就看陌陌会怎么做了？是合作，还是自建，是围绕流量变现的轻模式去做，还是深入市场自主去做。  

每一个决定，以及每一个决定的结果都会对处在快速上升期的陌陌产生深远影响。现在来看，陌陌的变现方式非常多样，广告、会员、贴图、游戏、到店通、礼物商城、O2O、直播秀等，但哪一个或那几个会成为陌陌营收支柱现在还不好。常规的广告、会员、贴图、游戏等有稳定营收，而到店通、礼品商场、O2O、直播秀等有更多的想象空间。说到底，陌陌现阶段还没到坐地收钱的程度，如今赚多少钱不那么重要，未来持续性、规模性的营收会有多少才真正重要。  

文/王利阳  

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